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तकनीकी विश्लेषण का परिचय

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निवेश विश्लेषण और निवेश तकनीकों के प्रकार क्या है ?

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मिलिए 30 वर्षीय संजय से। वह ज़मीन का एक प्लॉट खरीदना चाहते हैं। चूंकि उन्होंने पहले कभी ऐसा नहीं किया है, इसलिए संजय सभी चीज़ों को पक्का कर, यह सुनिश्चित करना चाहता है कि उनका निर्णय सही है। यहां जानते हैं संजय ने अपने नाम पर एक प्लॉट लेने से पहले क्या किया:

  • उसने ज़मीन के लेआउट को देखा।
  • उसने जांच की कि यह क्षेत्र बाढ़ या अन्य प्राकृतिक आपदाओं से कितना सुरक्षित है।
  • उसने विश्लेषण किया कि क्या प्लॉट कृषि के लिए अनुकूल है।
  • उसने ऐसे घरों को देखा जो इस ज़मीन पर बनाए जा सकते हैं।
  • उसने ये भी देखा कि कर तरह पिछले कुछ वर्षों में ज़मीन की कीमत में बढ़ोतरी हुई है।
  • उसने कई लोगों से भी यह पूछा कि आने वाले वर्षों में प्लॉट का मूल्य कितना बढ़ने की संभावना है।

संजय जो कर रहे हैं, दरअसल वह निवेश विश्लेषण ही है। लेकिन आर्थिक रूप से इस शब्द का क्या अर्थ है? आइए जानते हैं।

निवेश विश्लेषण क्या है?

निवेश विश्लेषण, निवेश का मूल्यांकन करने के लिए इस्तेमाल की जाने वाली कई अलग-अलग रणनीतियों के लिए एक सामूहिक शब्द है। इसमें विभिन्न प्रथाएं और पद्धतियाँ शामिल हैं, जैसे आर्थिक रूझानों का विश्लेषण कर पिछले मूल्यों और रिटर्न का चार्ट बनाना है, निवेश के भविष्य में प्रदर्शन का अनुमान लगाना, विभिन्न निवेशों से जुड़े जोखिम, निवेश की क्षमता और उसकी और मूल्य गतिविधि का निर्धारण और निवेशक के तौर पर आपकी ज़रूरतों के हिसाब से निवेशों की पहचान करना। ये निवेशकों के लिए उपलब्ध वित्तीय विश्लेषण की विभिन्न तकनीकों में से कुछ ही है।

संजय ने जो किया - वह निवेश विश्लेषण करने का एक तरीका है। वास्तव में, कई तरीके हैं जिनके माध्यम से आप विभिन्न निवेश-संबंधी निर्णय ले सकते हैं। निवेश विश्लेषण आपको क्या करने में सहायता कर सकता है, चलिए ये देखते हैं:

  • ये यह पता लगाने में मदद कर सकता है कि आपको किसी एसेट में निवेश करना चाहिए या नहीं।
  • यह आपको निर्धारित करने में मदद करता है कि किसी एसेट में कितना निवेश करना चाहिए।
  • यह बताता है कि आपको कब, किसी एसेट से अपने निवेश को निकालने की ज़रूरत है।
  • यह निवेश से संभावित रिटर्न की भी जानकारी देता है।

अब, संजय ने तो अपना निवेश विश्लेषण अपने हिसाब से ही कर लिया है, लेकिन कुछ निवेश विश्लेषण तकनीकें हैं जो आपको विशेषज्ञ सहायता तक प्रदान करती हैं। इनमें से दो लोकप्रिय विकल्पों में, एल्गोरिदमिक ट्रेडिंग और निवेश निर्णयों को आउटसोर्स करना शामिल है। 

आइए अब वित्तीय विश्लेषण की इन दो अलग-अलग तकनीकों पर ध्यान देते हैं।

एल्गोरिदमिक ट्रेडिंग

मान लीजिए आप अपना खुद का व्यवसाय चलाते हैं। हर व्यावसायिक दिन के अंत में आप अपने हाथों से, बिक्री का हिसाब लगाते हैं। अगर हर दिन औसतन लगभग 200 ग्राहक आते हैं तो, इसका मतलब है कि आपको हर दिन कम से कम 200 आंकड़े जोड़ने होंगे। इसे हाथों से करने में लंबा समय लग सकता है।

अब आप एक तकनीक में माहिर युवा को काम पर रखते हैं। वह आपको हर दिन के अंत में आंकड़ों पर काम करते हुए देखता है, और वह आपके इस काम को आसान बनाने का निर्णय लेता है। वह डाटा को एक स्प्रेडशीट में डालता है और प्रोग्राम आपका हिसाब पूरा कर देता है। अब आपको रोज़ाना जिस काम को करने में लगभग 1 घंटा लगता था अब वो एक पल में खत्म हो जाता है। 

एल्गोरिदमिक ट्रेडिंग भी कुछ ऐसा ही है। इसे स्वचालित/ ऑटोमेटेड ट्रेडिंग, एल्गो ट्रेडिंग, या ब्लैक-बॉक्स ट्रेडिंग के रूप में भी जाना जाता है। यह एल्गोरिदम का उपयोग करके तेज़ी से ऑडर करने की तकनीक है जो हाथों से संभव नहीं है। दिलचस्प है ना?

आइए एक ऑटोमेटेड ट्रेडिंग कमांड का एक सरल उदाहरण देखें:

  • ICICI बैंक शेयर का दाम अगर ₹300 से कम हो जाए, तो उसके 100,000 शेयर खरीदें।
  • इसके बाद, ₹300 के ऊपर होने वाली हर 0.1% की वृद्धि पर 100 शेयर खरीदें।
  • और ₹300 से नीचे होने वाली हर 0.1% की गिरावट पर 100 शेयर बेचें।

कमांड को मैन्युअल रूप से संचालित करने के लिए आपको शेयर मूल्य की चाल पर निरंतर नज़र रखनी होगी और देखना होगा कि जो वृद्धि या गिरावट हो रही है वो 0.1% है या नहीं। लेकिन एल्गोरिदम ट्रेडिंग में प्रोग्राम हर कदम पर आपके लिए निवेश विश्लेषण करता और निवेश करने या उससे निकलने का फैसला लेता है।

अपने निवेश निर्णयों को आउटसोर्स करना

अगर आप अपने निवेश विश्लेषण को खुद करने को लेकर अनिश्चित हैं, तो आप इसे एक पेशेवर विश्लेषक या पोर्टफोलियो मैनेजर को आउटसोर्स कर सकते हैं। ये विशेषज्ञ आपके निवेशक प्रोफाइल को समझते हैं और आपकी रिस्क लेने की क्षमता से मेल खाने वाले एसेट्स की पहचान करने के लिए विभिन्न निवेश विकल्पों का विश्लेषण करते हैं।

विश्लेषकों और पोर्टफोलियो मैनेजरों जैसे विशेषज्ञों को निवेश रिसर्च आउटसोर्स करना एक अच्छा विकल्प है क्योंकि उनके पास ऐसे कई संसाधन होते जिन तक आप शायद ना पहुंच पाए। और अगर आप उन संसाधनों तक पहुंच भी जाएँ, तो शायद उन्हें पोर्टफोलियो मैनेजरों और निवेश विश्लेषकों की मदद के बिना समझना मुश्किल हो सकता है।

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फंडामेंटल एनालिसिस और टेक्निकल एनालिसिस

दो सबसे महत्वपूर्ण निवेश विश्लेषण तकनीक होने के नाते, फंडामेंटल एनालिसिस और टेक्निकल एनालिसिस का नाम निवेश विश्लेषण से जुड़ी किसी भी चर्चा में आ ही जाता है। पहले के मॉड्यूल में हम फंडामेंटल एनालिसिस पर गौर कर चुके हैं, और टेक्निकल एनालिसिस के बारे में भी संक्षिप्त में पढ़ा था।

आइए एक उदाहरण की मदद से देखते हैं कि ये दोनों तकनीकें एक दूसरे से कैसे अलग हैं:

संजय याद है? जो ज़मीन का एक प्लॉट खरीदना चाहता था ? यहां दो संभावित परिस्थितियाँ हैं जिनमें वो ज़मीन खरीद सकता है: 

परिस्थिति 1:

  • संजय अपने स्थान से 10 किलोमीटर के दायरे में हर प्लॉट को देखने जाता है। 
  • वह हर प्लॉट की लाभकारिता की जानकारी प्राप्त करता है।
  • वह मिट्टी की गुणवत्ता को देखता है।
  • वह प्लॉट के संभावित उपयोगों के बारे में योजना बनाता है।
  • अंत में वह ज़मीन के एक प्लॉट को खरीदने का फैसला करता है।

इस मामले में, संजय खरीदे गए प्लॉट के बारे में सब कुछ जानता है क्योंकि उसने पर्याप्त रिसर्च की थी। लेकिन क्या यह प्लॉट उसके लिए सही है? इस बात की कोई गारंटी नहीं है क्योंकि उसने केवल 10 किलोमीटर के दायरे में मौजूद प्लॉट की जांच की थी। अगर 20 कि.मी. दूर एक प्लॉट हो जो बेहतर निवेश विकल्प हो, तब क्या होगा?

अगर ऐसा हो, तो संजय ने वह अवसर खो दिया होगा, क्योंकि 20 किलोमीटर के दायरे में मौजूद हर प्लॉट का व्यक्तिगत विश्लेषण करना संभव नहीं है। 

परिस्थिति 2:

यहां मान लीजिए कि संजय पूरी तरह से अलग दृष्टिकोण अपनाता है। ज़मीन के हर प्लॉट का दौरा करने के बजाय वह शहर के सबसे तेजी से विकसित हिस्से में उपलब्ध प्लॉट की जांच करता है। ऐसे क्षेत्र में प्लॉट से जुड़ी भविष्य की संभावनाएं बहुत अच्छी होने की उम्मीद हैं। इस रणनीति को अपना कर, संजय ने शहर के उस क्षेत्र में निवेश किया जहाँ बाज़ार तेज़ी से बढ़ रहा है, तो इसकी संभावनाएँ ज्यादा हैं कि संजय ने शहर के सबसे अच्छे प्लॉट में से एक में निवेश किया है। 

उसकी पहले की रणनीति से उलट, यह पद्धति अधिक मापनीय है। यह संजय को उन प्लॉट तक भी पहुंचने देता है जो 10 किलोमीटर से बहुत आगे है। हालांकि इसका एक नकारात्मक पहलू भी है, सिर्फ इसलिए कि संजय ने सबसे लोकप्रिय जगह पर निवेश किया, इस बात की कोई गारंटी नहीं है कि संजय ने सही विकल्प चुना हो। आखिर भीड़ गलत भी हो सकती है। 

अब जब हमने इन परिस्थितियों को देख लिया है तो शायद आपने यह पहचान लिया होगा कि परिस्थिति 1 में और फंडामेंटल एनालिसिस में कई समानताएं हैं। जबकि परिस्थिति 2, टेक्निकल एनालिसिस के समान है। दोनों फंडानेंटल और टेक्निकल एनालिसिस, वित्तीय विश्लेषण की विभिन्न तकनीकें हैं जो बहुत उपयोगी हैं।

हमने पिछले मॉड्यूल के अध्यायों में देखा कि फंडामेंटल एनालिसिस शेयर के आंतरिक मूल्य को पहचानने के लिए उसे प्रभावित करने वाले विभिन्न गुणात्मक और मात्रात्मक पहलुओं पर रिसर्च करता। दूसरी ओर, टेक्निकल एनालिसिस, स्टॉक की कीमत के संभावित भविष्य के रूझानों को निर्धारित करने के लिए ऐतिहासिक रूझानों पर रिसर्च करता है। 

निष्कर्ष

अगले अध्याय में हम इस बात की जानकारी देंगे कि टेक्निकल एनालिसिस क्या है। हम देखेंगे कि टेक्निकल एनालिसिस का मूल सिद्धांत क्या है और फिर इस मॉड्यूल में बाद के अध्यायों में हम टेक्निकल एनालिसिस में उपयोग किए जाने वाले चार्ट के प्रकार भी देखेंगे। इस निवेश विश्लेषण तकनीक के बारे में जानकारी के लिए आगे पढ़ते रहें।

अब तक आपने पढ़ा

  • निवेश विश्लेषण, निवेश मूल्यांकन करने के लिए कई विभिन्न रणनीतियों का उपयोग करने के लिए एक सामूहिक शब्द है।
  • इसमें विभिन्न प्रथाओं और आर्थिक रूझानों का विश्लेषण शामिल है जैसे पिछले मूल्यों और रिटर्न का चार्ट बनाना, निवेश के भविष्य प्रदर्शन का अनुमान लगाना, विभिन्न निवेशों के जोखिम, निवेश की क्षमता और उसके मूल्य की चाल का निर्धारण और उन निवेशों की पहचान करना जो एक निवेशक के तौर पर आपकी आवश्यकताओं के अनुरूप है।
  • एल्गोरिदमिक ट्रेडिंग जिसे ऑटोमेटेड ट्रेडिंग या ब्लैक-बॉक्स ट्रेडिंग के रूप में भी जाना जाता है, योजनाबद्ध एल्गोरिदम उपयोग करने की तकनीक है, जो तेज़ी से ट्रेड ऑडर देने को संभव बनाती है, जो मैनुअल रूप से संभव नहीं है।
  • अगर आप अपने निवेश विश्लेषण को स्वयं करने के बारे में अनिश्चित हैं, तो आप एक पेशेवर विश्लेषक या पोर्टफोलियो मैनेजर को ये काम आउटसोर्स कर सकते हैं।
  • फंडामेंटल एनालिसिस और टेक्निकल एनालिसिस दो सबसे महत्वपूर्ण निवेश विश्लेषण तकनीक हैं।
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अपने ज्ञान का परीक्षण करें

इस अध्याय के लिए प्रश्नोत्तरी लें और इसे पूरा चिह्नित करें।

टिप्पणियाँ (6)

SAWAI SINGH

24 Apr 2021, 10:18 PM

❤️

siva kumar

19 Apr 2021, 05:45 PM

Nice explanation

P Khosla

05 Apr 2021, 05:38 PM

Excellent

sukhdev singh neti

20 Mar 2021, 08:00 PM

Worst system . Everything is very slow and not verifying account.

Replies (1)
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