10. ग्रीक के बीच संबंध

icon

इस मॉड्यूल में हमने ऑप्शन ग्रीक जैसे डेल्टा, गामा, थीटा और वेगा पर ही बात की। जीवन और वित्त में अधिकांश चीजों की तरह ये, ऑप्शन ग्रीक आपस में जुड़े हुए हैं! आइए जानते हैं कि उनका रिश्ता कैसा है!

एक उदाहरण देखते हैं

क्या आपने कभी ऐसा क्रिकेट मैच देखा है जो अद्भुत था? क्या आपको याद है कि इसे किसने इतना खास बनाया? क्या किसी बल्लेबाज ने तेज शतक लगाया या किसी गेंदबाज ने हैट्रिक बनाई? क्या एक शानदार कैच था जिसमें फील्डर ने सभी को मंत्रमुग्ध कर दिया? या इस खेल में अन्य महत्वपूर्ण क्षणों के साथ इन सभी अनोखे क्षणों का एक मिश्रण था?

आइए वर्ल्ड टी 20 2007 के फाइनल पर चलते हैं। टूर्नामेंट का सबसे बड़ा मैच तब था जब कट्टर प्रतिद्वंद्वी, भारत और पाकिस्तान मैदान पर उतरे थे। ज्यादातर लोगों के लिए फाइनल में इन दोनों टीमों की टक्कर ही काफी रोमांचक हैं, लेकिन क्रिकेट की गुणवत्ता ने इस मैच को और भी यादगार बना दिया था। गौतम गंभीर ने 54 गेंदों में 75 रनों की शानदार पारी खेली, रोहित शर्मा ने 16 गेंदों पर 30 रन बनाए और जोगिंदर शर्मा ने आखिरी ओवर में शानदार गेंदबाजी की। सफलताओं के इन सभी मिश्रणों ने ही भारत को विजयी बनाया था। 

हमारे प्रिय ऑप्शन ग्रीक्स की भी यही कहानी है!

ऑप्शन ग्रीक क्या हैं?

ऑप्शन ग्रीक एक रेसपी की सामग्री है जो एक पौष्टिक पकवान बनाने के लिए एक साथ आते हैं। इन ग्रीक्स का उपयोग करके व्यापारी ऑप्शन प्रीमियम की कीमत लगा सकते हैं, अस्थिरता को समझ सकते हैं और जोखिम का प्रबंधन कर सकते हैं। ये ग्रीक: डेल्टा, गामा, थीटा और वेगा भी एक दूसरे पर एक बड़ा प्रभाव डालते हैं।

  1. डेल्टा: स्टॉक मूल्य में परिवर्तन के लिए ऑप्शन मूल्य संवेदनशीलता का माप।

डेल्टा ऑप्शन व्यापारियों द्वारा उपयोग किया जाने वाला सबसे लोकप्रिय ग्रीक है क्योंकि यह उस डिग्री को मापता है जिससे ऑप्शन की कीमत बाजार की गतिशीलता के अनुसार बदल जाएगी।

- इसकी गणना कॉल और पुट ऑप्शन, दोनों के लिए अलग-अलग की जाती है।

- कॉल ऑप्शन के लिए पॉजिटिव डेल्टा होता है और पुट  के लिए नेगेटिव डेल्टा होता है।

  1. गामा: डेल्टा में परिवर्तन के लिए ऑप्शन मूल्य संवेदनशीलता का माप।

गामा द्वितीय स्तर का डेरिवेटिव है और व्यापक रूप से ऑप्शन व्यापारियों द्वारा उपयोग किया जाता है। यह उस डिग्री को मापता है जिस पर एक ऑप्शन का डेल्टा बाजार की गतिशीलता के अनुसार बदलेगा।

- इसकी गणना समान स्ट्राइक मूल्य के कॉल और पुट ऑप्शन के लिए अलग-अलग की जाती है।

- यह गति को मापता है।

  1. थीटा: जैसे –जैसे हम एक्सपायरी की ओर बढ़ते हैं, यह एक ऑप्शन के समय क्षय को मापता है।

थीटा ऑप्शन विक्रेताओं द्वारा उपयोग किए जाने वाले सबसे लोकप्रिय ग्रीक में से एक है, जिनके लिए लाभ, प्रीमियम तक सीमित होता है और नुकसान, असीमित होता है। यह उस डिग्री को मापता है जिससे हर दिन के साथ ऑप्शन मूल्य घटेगा।

-  इसे समय क्षय का माप भी कहा जाता है।

- यह हमेशा नकारात्मक होता है क्योंकि एक ऑप्शन का मूल्य हमेशा प्रत्येक गुजरते दिन के साथ कम होता चला जाता है।

- यह केवल टाइम वैल्यू के क्षय को दर्शाता है और ऑप्शन के आंतरिक मूल्य को नहीं।

  1. वेगा: यह अस्थिरता में परिवर्तन के लिए ऑप्शन मूल्य की संवेदनशीलता को मापता है।

वेगा एसेट की अस्थिरता में 1 पॉइंट के बदलाव के लिए सैद्धांतिक मूल्य में होने वाले परिवर्तन की मात्रा को मापता है। 

- अस्थिरता का असर कॉल और पुट ऑप्शन पर समान होता है। 

- अस्थिरता में वृद्धि, कॉल और पुट ऑप्शन के मूल्य को बढ़ाएगी जबकि अस्थिरता में गिरावट, कॉल और पुट ऑप्शन  के मूल्य को कम करेगी।

निष्कर्ष

नीचे दिए गए टेबल पर एक नजर डालें और ऑप्शन ग्रीक के बीच के संबंध देखें।

RIL

CMP

1110

उपकरण का वर्तमान आधार मूल्य, यानी, 26 नवंबर 2018 को रिलायंस इंडस्ट्रीज का समापन मूल्य

एक्सरसाइज प्राइस

1100

जिस कीमत पर अंतर्निहित उपकरण का आदान-प्रदान किया जाएगा। इसे स्ट्राइक प्राइस भी कहा जाता है।

आज की तारीख

27-11-2018

     

एक्सपायरी की तारीख

       

ऐतिहासिक अस्थिरता

25%

एसेट के रिटर्न की ऐतिहासिक अस्थिरता

जोखिम मुक्त दर

6.00%

मौजूदा जोखिम मुक्त ब्याज दर यानी बैंक में रखी नकदी पर आपका रिटर्न

डिविडेंड यील्ड

0.00%

स्टॉक की वार्षिक लाभांश विकास दर

कॉल विकल्प

पुट ऑप्शि

     

सैद्धांतिक ऑप्शन मूल्य

39.8145

24.4032

   

डेल्टा

0.5913

-0.4087

वो राशि जो सैद्धांतिक मूल्य, बाजार के 1 अंक ऊपर / नीचे जाने पर बदल देगा।

गामा

0.0049

0.0049

वो राशि जो डेल्टा, बाजार के 1 अंक ऊपर / नीचे जाने पर बदल देगा।

थीटा

-0.6164

-0.4365


वो राशि जो सैद्धांतिक मूल्य, बाजार एक दिन बीतने पर बदल देगा।

वेगा

1.2361

1.2361

वो राशि जो सैद्धांतिक मूल्य, एसेट की अस्थिरता के 1 अंक ऊपर / नीचे जाने पर बदल देगा।

रो

0.5067

-0.3929


वो राशि जो सैद्धांतिक मूल्य, ब्याज दर में 1 पॉइंट के ऊपर या नीचे जाने पर बदलेगा। 

कॉल विकल्प

पुट ऑप्शन

     

बाजार मूल्य

45.75

28.90

ओवर प्राइसिंग और अंडर-प्राइसिंग

 

निहित अस्थिरता

29.79%

28.63%

ऑप्शन की बाजार कीमतों से निहित अस्थिरता

अब तक आपने पढ़ा

- चार ऑप्शन ग्रीक हैं: डेल्टा, गामा, थीटा और वेगा।

- डेल्टा, स्टॉक मूल्य में परिवर्तन के लिए ऑप्शन मूल्य संवेदनशीलता का माप है।

- गामा, डेल्टा में परिवर्तन के लिए ऑप्शन मूल्य संवेदनशीलता का माप है।

- जैसे-जैसे हम एक्सपायरी की ओर बढ़ते हैं थीटा एक ऑप्शन के समय क्षय को मापता है।

- वेगा, अस्थिरता में परिवर्तन के लिए ऑप्शन मूल्य की संवेदनशीलता को मापता है।

icon

अपने ज्ञान का परीक्षण करें

इस अध्याय के लिए प्रश्नोत्तरी लें और इसे पूरा चिह्नित करें।

टिप्पणियाँ (0)

एक टिप्पणी जोड़े

Get Information Mindfulness!

Catch-up With Market

News in 60 Seconds.


The perfect starter to begin and stay tuned with your learning journey
anytime and anywhere.

Visit Website
logo logo

Get Information Mindfulness!

Catch-up With Market

News in 60 Seconds.

logo

The perfect starter to begin and stay tuned with your learning journey anytime and anywhere.

logo
logo

के साथ व्यापार करने के लिए तैयार?

logo