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निवेश के मामले - 1

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अनुलग्नक पूर्वाग्रह: मुझे पसंद है

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अनुलग्नक पूर्वाग्रह (अटैचमेंट बायस) अपनेपन की भावना से जुड़ा हुआ है। मनोवैज्ञानिकों के अनुसार अनुलग्नक पूर्वाग्रह या एंडाउमेंट पूर्वाग्रह "केवल स्वामित्व व्यवहार" के साथ प्रदर्शित होता है। अनुलग्नक पूर्वाग्रह का मतलब है कि लोग जिस वस्तु पर स्वामित्व रखते हैं उसे ऊँचे पद पर रखते हैं और उसे किसी उतने ही या अधिक मूल्य वाली वस्तु के बदले में एक्सचेंज नहीं करना चाहते। 

एक उदाहरण के साथ पूर्वाग्रह को समझें

हम अनुलग्नक पूर्वाग्रह को इस तरह समझ सकते हैं: सुलभा की मां ने उन्हें उसकी शादी में जो साड़ी दी थी वह उन्हें उनकी मां से मिली थी। सुलभा को अपनी शादी के उपहार के रूप में कई अन्य साड़ियां मिलीं लेकिन उनकी मां ने उन्हें जो उपहार दिया था वह उनके दिल के सबसे करीब था क्योंकि यह एक पारिवारिक विरासत थी।

यहां हमें यह ध्यान देने की आवश्यकता है कि भले ही वो साड़ी दो-पीढ़ी पुरानी हो लेकिन नई साड़ियों की तुलना में यह साड़ी सुलभा के लिए अधिक मूल्यवान थी। इस स्थिति को अनुलग्नक पूर्वाग्रह कहा जाता है।

व्यवहारिक वित्त में अनुलग्नक पूर्वाग्रह का मतलब है कि स्वामित्व के कारण, किसी वस्तु के मुल्य को उसके वास्तविक मूल्य से कहीं ज़्यादा आंकना। इसका मतलब यह है कि एक व्यक्ति बिना स्वामित्व वाली वस्तु की तुलना में स्वामित्व वाली समान वस्तु का अधिक मूल्यांकन करेगा। 

मुख्य बात यह है कि वस्तु के कीमत सिर्फ उसके स्वामित्व की स्थिति के कारण ज्यादा है।  इसे एक ऐसी स्थिति के रूप में देखा जा सकता है जब किसी व्यक्ति का निष्पक्ष नज़रिया इसलिए धुंधला हो जाता है क्योंकि उनके जीवन में उस वस्तु का या उस वस्तु से जुड़े करीबी लोगों का भावनात्मक महत्व है।

एक टोयोटा खरीदना

व्यवहार वित्त में, अनुलग्नक या लगाव पूर्वाग्रह को इस तरह से समझा जा सकता है। मानिए साहिल एक उचित मूल्य पर टोयोटा यारिस खरीदता है और कुछ वर्षों के बाद उसे गाड़ी के लिए मौजूदा कीमत पर एक ऑफर मिलता है। ये कीमत साहिल द्वारा चुकाई गई कीमत के लगभग बराबर ही है। लेकिन शायद वो तब भी उस कार को ना बेचे क्योंकि वो उसे विंटेज कार के रूप में देखता है। यह अनुलग्नक पूर्वाग्रह है क्योंकि साहिल को डेपरिसिएशन के बिना कार की कीमत मिल रही है, लेकिन स्वामित्व भावनाओं के कारण उसे अपनी कार की कीमत और भी ज्यादा लगती है।

शोधकर्ताओं के अनुसार अनुलग्नक पूर्वाग्रह के पीछे मुख्य रूप से दो मनोवैज्ञानिक कारण हैं, जो व्यक्तियों में एंडाउमेंट प्रभाव का कारण बनते हैं:

  1. स्वामित्व: अध्ययन से पता चलता है कि किसी व्यक्ति के स्वामित्व की भावना के कारण उन्हें अपने स्वामित्व वाली वस्तु बेहतर लगती है, बजाय के उस वस्तु के जिसपर उनका स्वामित्व नहीं है। यह ‘नौ नकद, ना तेरह उधार’ कहावत का एक बढ़िया उदाहरण है।
  2. हानि निवारण: कई निवेशक मुनाफा ना मिलने के बावजूद अपनी संपत्ति और व्यवसायों को बेचने से इनकार कर देते हैं। यह हानि निवारण के कारण है। निवेशक उन्हें बेचने के लिए सहमत नहीं होते हैं क्योंकि मौजूदा बाजार मूल्य उनकी अपेक्षाओं पर खरा नहीं उतरता ।

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जग बेचना

अगर हम समय में वापस चलें तो हानि निवारण का सबसे प्रसिद्ध उदाहरण डैनियल काह्नमैन, जैक नेच रिचर्ड थेलर द्वारा किए गए अध्ययन से मिलता है। अध्ययन में शामिल प्रत्येक लोगों को पहले दौर में एक जग दिया गया था और दूसरे दौर में उन्हें जग को बेचने या समान मूल्य के पेन के साथ एक्सचेंज करने का मौका मिला। अध्ययन से निष्कर्ष निकला कि जग को बेचने के लिए जो कीमत लोगों ने मांगी वो उसकी मूल कीमत से दो गुना ज्यादा थी।

निवेश में अनुलग्नक पूर्वाग्रह का प्रभाव

आमतौर पर यह देखा गया है कि जो निवेशक मृतक परिवार के सदस्यों के शेयरों को प्राप्त करते हैं, उनमें अनुलग्नक पूर्वाग्रह प्रभाव अधिक दिखाई देता है। घाटा होने पर भी वे शेयरों को बेचने से इनकार करते हैं। कभी-कभी व्यक्तियों के निवेश लक्ष्य शेयरों को रखने के फैसले के साथ मेल नहीं खाते, लेकिन अनुलग्नक पूर्वाग्रह उन्हें उन शेयरों को बेचने नहीं देता है। यह उनके पोर्टफोलियो के विविधीकरण पर नकारात्मक प्रभाव डाल सकता है।

निष्कर्ष

इस अध्याय के निष्कर्ष के साथ अब हम निवेश के निर्णयों पर अनुलग्नक पूर्वाग्रह के प्रभाव को अच्छी तरह समझ गए हैं। अब हम निवेश निर्णयों के अगले पूर्वाग्रह, नापसंदगी पूर्वाग्रह के बारे में जानने के लिए तैयार हैं।

अब तक आपने पढ़ा

अगले अध्याय पर जाने से पहले आइए जल्दी से उन पॉइंट्स पर फिर से विचार करें जिसके बारे में हमने इस अध्याय में चर्चा की है -

  1. अनुलग्नक पूर्वाग्रह मनोवैज्ञानिक स्थिति है जो किसी व्यक्ति को उस वस्तु के पक्ष में बनाता है जिसका वो स्वामित्व रखता है। 
  2. अनुलग्नक पूर्वाग्रह को व्यवहार वित्त में एंडाउमेंट प्रभाव के रूप में भी जाना जाता है।
  3. अनुलग्नक पूर्वाग्रह के दो मुख्य कारणों में एक व्यक्ति का स्वामित्व और निवेश में हानि निवारण की भावना है।
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अपने ज्ञान का परीक्षण करें

इस अध्याय के लिए प्रश्नोत्तरी लें और इसे पूरा चिह्नित करें।

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