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मुद्राओं और जिंसों का परिचय

9. शुरुआती खिलाड़ियों के लिए सोने में व्यापार करने की गाइड

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 पिछले अध्याय के साथ, हमने इस मॉड्यूल के कमोडिटी सेगमेंट में कदम रखा था । भारत में ट्रेडिंग के लिए बहुत सारी कोमोडीटी हैं लेकिन बहुत कम ऐसी कमोडिटी हैं जो सोने जितनी लोकप्रिय हैं। इस अध्याय में, हम भारत में होने वाली सोने की ट्रेडिंग और विभिन्न प्रकार के सोने के कॉन्ट्रैक्ट के बारे में पढ़ेंगे।

सोना: एक नज़र में

सोना भारत के लोगों के दिलों में एक खास जगह रखता है। हमारे देश की संस्कृति में सोना बहुत महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है, कई लोग सोने को बहुत शुभ भी मानते हैं। इसके अलावा, हम सोने में निवेश के वो अवसर भी देखते हैं जो भविष्य में हमारी संपत्ति बढ़ने में मदद करते हैं।

इस पीली धातु के इतने लगाव को देख कर यह आश्चर्य की बात नहीं है कि सोना भारत में सबसे अधिक खरीदी-बेची जाने वाली सबसे लोकप्रिय कमोडिटीज़ में से एक है। भारतीय कमोडिटी बाज़ार में आप सोने का कारोबार कैश और डेरिवेटिव, दोनो सेगमेंट में कर सकते हैं। 

डेरिवेटिव सेगमेंट में आप सोने की कीमत में बदलाव का फायदा उठाकर कमोडिटी बाज़ार में मुनाफ़ा कमा सकते हैं। सोचिए, आप बिना सोने को खरीदे और उसे रखने की परेशानी से गुज़रे, सोने से मुनाफ़ा कमा सकते हैं।

स्पॉट मार्केट में सोने की खरीद डायरेक्ट इक्विटी खरीदने के समान है। इसलिए, हम भारतीय डेरिवेटिव सेगमेंट में सोने की ट्रेडिंग पर ध्यान देंगे।

विभिन्न प्रकार के सोने के कॉन्ट्रैक्ट

भारतीय कमोडिटीज़ बाज़ार में, सोने की ट्रेडिंग के लिए चार प्रकार के डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट होते हैं। आइए सोने के विभिन्न कॉन्ट्रैक्ट का विश्लेषण करते है ।  

सोना

यह सोने का सामान्य डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट है। गोल्ड डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट कमोडिटीज़ मार्केट में सबसे अधिक इस्तेमाल होने वाला कॉन्ट्रैक्ट है। यहाँ गोल्ड कॉन्ट्रैक्ट का विवरण टेबल की फॉर्म में दिया गया।

विवरण

कॉन्ट्रैक्ट विवरण

लॉट साइज़

1 किलोग्राम

प्राइस कोट

INR मूल्य प्रति 10 ग्राम

(इसमें कर, ड्यूटी और अन्य भुगतान शामिल हैं)

(GST, कोई भी अन्य अतिरिक्त कर, उपकर, ऑक्ट्रोई या सैस शामिल नहीं है)

टिक साइज़

₹1 

कॉन्ट्रैक्ट एक्यपायरी की तारीख

कॉन्ट्रैक्ट एक्सपायरी के महीने का 5 वां दिन।

 अगर कॉन्ट्रैक्ट एक्सपायरी के महीने का पाँचवे दिन छुट्टी हो, तो पिछले कारोबार दिन पर कॉन्ट्रैक्ट एक्सपायरी की तारीख होगी। 

कॉन्ट्रैक्ट की उपलब्धता

2 महीने की वैधता वाले 6 कॉन्ट्रैक्ट

उदाहरण के लिए, अगर आप जुलाई 2020 के महीने में MCX की वेबसाइट पर उपलब्ध कॉन्ट्रैक्टों की सूची की जांच करते हैं, तो आपको निम्नलिखित 6 कॉन्ट्रैक्ट मिलेंगे

  • 05AUG2020
  • 05OCT2020
  • 04DEC2020
  • 05FEB2021
  • 05APR2021
  • 04JUN2021

अधिकतम ऑर्डर साइज़

10 किलोग्राम

वितरण

अनिवार्य 

अब जब हम कॉन्ट्रैक्ट के विवरण के बारे में जानते हैं, तो चलिए MCX में लिस्टेड सोने के फ्यूचर्स प्राइस पर एक नज़र डालते हैं।

हम वर्तमान में अगस्त 2020 के सोने के फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट को देख रहे हैं जो ₹49,148 पर एक्सचेंज पर ट्रेड कर रहा है। यह मूल्य 10 ग्राम सोने के लिए है। क्योंकि न्यूनतम लॉट साइज़ 1 किलोग्राम (1000 ग्राम) है, इसलिए कॉन्ट्रैक्ट का कुल मूल्य ₹49,14,800 (₹49,148 x 100) है जो कि बहुत बड़ा शुरुआती निवेश है। इस कॉन्ट्रैक्ट को खरीदने के लिए जो मार्जिन जमा करना होगा, वह ₹4,91,480 (अनुमानित मार्जिन 10%)।

मार्जिन की इतनी बड़ी राशि ही इस कॉन्ट्रैक्ट को व्यक्तिगत कारोबारियों की पहुंच से बहुत दूर कर देती है। यही कारण है कि अन्य सोने के कॉन्ट्रैक्ट जैसे गोल्ड मिनी, गोल्ड गिनी और गोल्ड पेटल भी मौजूद हैं। इन सभी का लॉट साइज़ कम है, जिससे कॉन्ट्रैक्ट मूल्य कम हो जाता है और इसी वजह से मार्जिन भी कम हो जाता है।

गोल्ड मिनी

सोने के सामान्य डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट की तुलना में, गोल्ड मिनी कॉन्ट्रैक्ट में मार्जिन आवश्यकता कम होती है और लॉट साइज़ भी छाटा होता है। यहां सोने के मिनी कॉन्ट्रैक्ट का विवरण दिया गया है: 

विवरण

कॉन्ट्रैक्ट विवरण

लॉट साइज़

100 ग्राम

प्राइस कोट

INR मूल्य प्रति 10 ग्राम

(इसमें कर, ड्यूटी और अन्य भुगतान शामिल हैं)

(GST, कोई भी अन्य अतिरिक्त कर, उपकर, ऑक्ट्रोई या सैस शामिल नहीं है)

टिक साइज़

₹1 

कॉन्ट्रैक्ट एक्यपायरी की तारीख

कॉन्ट्रैक्ट एक्सपायरी के महीने का 5 वां दिन।

अगर कॉन्ट्रैक्ट एक्सपायरी के महीने के पाँचवे दिन छुट्टी हो, तो पिछले कारोबार दिन पर कॉन्ट्रैक्ट एक्सपायरी की तारीख होगी। 

कॉन्ट्रैक्ट की उपलब्धता

1 महीने की वैधता वाले 3 कॉन्ट्रैक्ट 

उदाहरण के लिए, अगर आप जुलाई 2020 के महीने में MCX की वेबसाइट पर उपलब्ध कॉन्ट्रैक्टों की सूची की जांच करते हैं, तो आपको निम्नलिखित 3 कॉन्ट्रैक्ट मिलेंगे: 

  • 05AUG2020
  • 04SEP2020 
  • 05OCT2020

अधिकतम ऑर्डर साइज़

10 किलोग्राम

वितरण

अनिवार्य 

जैसा कि हमने पिछले सोने के कॉन्ट्रैक्ट के साथ देखा,  MCX (मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज) में सूचीबद्ध गोल्ड मिनी फ्यूचरस प्राइस को देखते हैं ।

 

हम फिर से अगस्त 2020 के सोने के मिनी फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट को देखते हैं जो ₹49,160 पर ट्रेड कर रहा हैं। यह मूल्य 10 ग्राम सोने के लिए है। क्योंकि न्यूनतम लॉट साइज़ 100 ग्राम है, इसलिए कॉन्ट्रैक्ट का कुल मूल्य ₹4,91,600 (₹49,160 x 10) है, जो बहुत सामान्य है। इस कॉन्ट्रैक्ट को खरीदने के लिए जो मार्जिन जमा करना होगा, वह  ₹49,148 (अनुमानित मार्जिन 10% है), जो एक औसत व्यापारी के लिए काफी प्रबंधनीय है। लेकिन अगर ये अभी भी महंगा लगता है, तो भारत में सोने के बाज़ार में आपके लिए एक और विकल्प है - गोल्ड गिनी।

गोल्ड गिनी

गोल्ड गिनी कॉन्ट्रैक्ट को मुख्य रूप से उन व्यापारियों के लिए पेश किया गया था, जिनके लिए गोल्ड मिनी कॉन्ट्रैक्ट की मार्जिन आवश्यकता अभी भी बहुत ज़्यादा है। MCX के अनुसार, ये गोल्ड गिनी कॉन्ट्रैक्ट का विवरण है:

विवरण

कॉन्ट्रैक्ट विवरण

लॉट साइज़

8 ग्राम

प्राइस कोट

(इसमें कर, ड्यूटी और अन्य भुगतान शामिल हैं)

(GST, कोई भी अन्य अतिरिक्त कर, उपकर, ऑक्ट्रोई या सैस शामिल नहीं है)

टिक साइज़

₹1 

कॉन्ट्रैक्ट एक्सपायरी की तारीख

कॉन्ट्रैक्ट एक्सपायरी के महीने का आखिरी दिन 

 अगर कॉन्ट्रैक्ट एक्सपायरी के महीने का आखरी दिन छुट्टी हो, तो पिछला कारोबार दिवस कॉन्ट्रैक्ट एक्सपायरी की तारीख होगी।

कॉन्ट्रैक्ट की उपलब्धता

1 महीने की वैधता वाले 4 कॉन्ट्रैक्ट 

उदाहरण के लिए, अगर आप जुलाई 2020 के महीने में MCX की वेबसाइट पर उपलब्ध कॉन्ट्रैक्टों की सूची की जांच करते हैं, तो आपको निम्नलिखित 3 कॉन्ट्रैक्ट मिलेंगे

  • 31JUL2020
  • 31AUG2020
  • 30SEP2020 
  • 30OCT2020

अधिकतम ऑर्डर साइज़

10 किलोग्राम

वितरण

अनिवार्य 

यहां एक बार फिर  MCX से ली गई गया गोल्ड गिनी फ्यूचर्स प्राइस की एक तस्वीर दी गई है:

 

यहां, हम जुलाई 2020 के गोल्ड मिनी फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट को देख रहे हैं जो ₹39,575 पर एक्सचेंज पर ट्रेड कर रहा है। यह वह मूल्य है जिस पर 8 ग्राम सोने का कारोबार हो रहा है। क्योंकि न्यूनतम लॉट साइज़ भी 8 ग्राम है, इसलिए कुल कॉन्ट्रैक्ट मूल्य केवल ₹39,575 होता है, जो बहुत कम है। इस कॉन्ट्रैक्ट को खरीदने के लिए जो मार्जिन जमा करना होगा वह केवल ₹3,958 है (अनुमानित मार्जिन 10% है), जो बहुत किफायती है। 

गोल्ड पेटल

गोल्ड पेटल भारतीय कमोडिटीज़ मार्केट में सबसे छोटा और सबसे सस्ता सोने का कॉन्ट्रैक्ट है। गोल्ड पेटल के कॉन्ट्रैक्ट का विवरण नीचे टेबल में दिया गया है:

विवरण 

कॉन्ट्रैक्ट विवरण

लॉट साइज़

1 ग्राम

प्राइस कोट

INR मूल्य प्रति 1 ग्राम

(इसमें कर, ड्यूटी और अन्य भुगतान शामिल हैं)

(GST, कोई भी अन्य अतिरिक्त कर, उपकर, ऑक्ट्रोई या सैस शामिल नहीं है)

टिक साइज़

₹1 

कॉन्ट्रैक्ट एक्सपायरी की तारीख

कॉन्ट्रैक्ट एक्सपायरी के महीने का आखिरी दिन  

अगर कॉन्ट्रैक्ट एक्सपायरी महीने का आखिरी दिन छुट्टी हो, तो पिछले कारोबार दिवस पर कॉन्ट्रैक्ट एक्सपायरी की तारीख होगी।

कॉन्ट्रैक्ट की उपलब्धता

1 महीने की वैधता वाले 4 कॉन्ट्रैक्ट

उदाहरण के लिए, अगर आप जुलाई 2020 के महीने में MCX की वेबसाइट पर उपलब्ध कॉन्ट्रैक्टों की सूची की जांच करते हैं, तो आपको निम्नलिखित 4 कॉन्ट्रैक्ट मिलेंगे 

  • 31JUL2020
  • 31AUG2020
  • 30SEP2020 
  • 30OCT2020

अधिकतम ऑर्डर साइज़

10 किलोग्राम

वितरण

अनिवार्य 

यहाँ पर हमने MCX वेबसाइट से गोल्ड पेटल फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट की एक तस्वीर ली है।

जुलाई 2020 के गोल्ड पेटल फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट की कीमत ₹4,917 है। यह मूल्य 1 ग्राम सोने के लिए है। क्योंकि न्यूनतम लॉट साइज़ भी 1 ग्राम है, तो कुल कॉन्ट्रैक्ट मूल्य केवल ₹4,917 है, यह मूल्य अन्य सभी सोने के फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्टस से कम है। इस कॉन्ट्रैक्ट को खरीदने के लिए हमे जो मार्जिन जमा करना होगा, वह केवल ₹491 के आसपास आएगा (अनुमानित मार्जिन 10% है), जो बहुत ज़्यादा सस्ता है।

निष्कर्ष

इस अध्याय को खत्म करने से पहले एक ज़रूरी बात, कम मार्जिन आवश्यकताओं के कारण गोल्ड गिनी और गोल्ड पेटल के कॉन्ट्रैक्ट की ओर हमारा ध्यान आकर्षित होना स्वाभाविक है। हालाँकि, निवेश करने से पहले हमेशा देखें कि ट्रेड किए जा रहे कॉन्ट्रैक्ट की वॉल्यूम, ओपन इंटरेस्ट और संख्या को चेक कर लें। कभी-कभी, कॉन्ट्रैक्ट की लिक्विडिटी कम हो सकती है, जो आपको एक कठिन परिस्थिति में लाकर खड़ा कर सकती है। यह बात गोल्ड गिनी कॉन्ट्रैक्ट के लिए विशेष रूप से लागू होती है। 

अब तक आपने पढ़ा

  • डेरिवेटिव सेगमेंट में आप सोने की कीमत में बदलाव का फायदा उठाकर कमोडिटी बाज़ार में मुनाफ़ा कमा सकते हैं।
  • भारतीय कमोडिटीज़ मार्केट में चार प्रकार के सोने के कॉन्ट्रैक्ट होते हैं।
  • गोल्ड डेरिवेटिव का सामान्य कॉन्ट्रैक्ट, कमोडिटीज़ मार्केट में सबसे अधिक इस्तेमाल होने वाला कॉन्ट्रैक्ट है। यह 1 किलोग्राम के लॉट साइज़ में मिलता है।
  • अगला है गोल्ड मिनी कॉन्ट्रैक्ट। इसमें मार्जिन आवश्यकता कम होती है और लॉट साइज़ भी कम होता है। यह 100 ग्राम के अधिक प्रबंधनीय लॉट साइज़ में आता है।
  • गोल्ड गिनी कॉन्ट्रैक्ट को मुख्य रूप से उन व्यापारियों के लिए पेश किया गया था, जिनके लिए गोल्ड मिनी कॉन्ट्रैक्ट की मार्जिन आवश्यकता अभी भी बहुत ज़यादा है। यहां लॉट साइज़ 8 ग्राम है।
  • गोल्ड पेटल भारतीय कमोडिटीज़ मार्केट में सबसे छोटा और सबसे सस्ता सोने का कॉन्ट्रैक्ट है। इसका लॉट साइज़ केवल 1 ग्राम है।
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